서킷브레이커 뜻과 발동 조건｜사이드카·VI 차이, 거래중단 시간 총정리

 

2026년 최신 기준 · 한국거래소 제도 반영

주가가 급락하면 왜 거래를 멈출까?
서킷브레이커를 가장 쉽게 이해하는 방법

서킷브레이커는 시장이 비정상적으로 급락할 때 거래를 잠시 멈춰 투자자에게 판단할 시간을 주는 시장 전체의 비상 제동장치입니다. 하지만 서킷브레이커와 사이드카, 개별 종목 VI는 적용 대상과 발동 기준, 거래중단 범위가 완전히 다릅니다.

최종 업데이트 2026.07.28 예상 읽는 시간 약 8분 KRX·NYSE 공식 자료 기준

1단계 기준지수 −8%

2단계 기준지수 −15%

3단계 기준지수 −20%

1·2단계 거래중단20분

30초 핵심 요약 한국의 서킷브레이커는 코스피 또는 코스닥 지수가 전일 종가보다 8%, 15%, 20% 이상 하락하고 정해진 조건을 충족할 때 단계별로 발동합니다. 1·2단계는 시장 전체 거래를 20분간 멈춘 뒤 10분간 단일가매매를 거쳐 정상 거래로 돌아가고, 3단계가 발동하면 당일 시장이 종료됩니다.

목차

1. 서킷브레이커 뜻
2. 1·2·3단계 발동 조건
3. 발동 후 거래 재개 과정
4. 내 주문은 어떻게 되나?
5. 사이드카·VI 차이
6. 사이드카 기준
7. VI 발동 방식
8. 미국 제도와 비교
9. 실제 발동 사례
10. 자주 묻는 질문

서킷브레이커란?

서킷브레이커(Circuit Breaker)는 원래 전기회로에 과도한 전류가 흐를 때 전원을 차단하는 안전장치를 뜻합니다. 주식시장에서는 지수가 짧은 시간에 큰 폭으로 하락할 때 시장 전체 거래를 일시적으로 중단하는 제도를 의미합니다.

급락장에서 투자자들이 공포에 휩쓸려 시장가 매도를 반복하면 가격이 기업가치와 무관하게 무너질 수 있습니다. 서킷브레이커는 이 흐름을 강제로 잠시 끊어 뉴스와 가격을 다시 확인할 시간을 제공하고, 주문 시스템과 유동성이 정상적으로 기능할 여유를 확보하는 데 목적이 있습니다.

서킷브레이커는 가격을 올리는 장치가 아닙니다

거래를 잠시 멈춘다고 하락 원인이 사라지는 것은 아닙니다. 재개 후 매도 주문이 계속 많으면 지수는 다시 하락할 수 있습니다. 즉, 서킷브레이커는 폭락을 막아주는 보증장치가 아니라 패닉 속도를 늦추는 시간 확보 장치입니다.

한국 증시 서킷브레이커 1·2·3단계 발동 조건

1단계 −8%

코스피 또는 코스닥 지수가 전일 종가 대비 8% 이상 하락한 상태가 1분간 지속되면 발동합니다.

2단계 −15%

15% 이상 하락하고, 1단계 발동지수보다 추가로 1% 이상 하락한 상태가 1분간 지속돼야 합니다.

3단계 −20%

20% 이상 하락하고, 2단계 발동지수보다 추가로 1% 이상 하락한 상태가 1분간 지속되면 당일 거래가 종료됩니다.

단계	지수 하락 조건	추가 조건	시장 조치
1단계	전일 종가 대비 8% 이상 하락	1분간 지속	20분 거래중단 후 10분 단일가매매
2단계	전일 종가 대비 15% 이상 하락	1단계 발동지수보다 추가 1% 이상 하락, 1분 지속	20분 거래중단 후 10분 단일가매매
3단계	전일 종가 대비 20% 이상 하락	2단계 발동지수보다 추가 1% 이상 하락, 1분 지속	당일 시장 종료

왜 15%와 20%만 넘으면 바로 발동하지 않을까?

2단계와 3단계에는 직전 단계 발동지수보다 추가로 1% 이상 하락해야 한다는 조건이 있습니다. 같은 가격대에서 지수가 단순히 출렁이는 상황이 아니라, 직전 제동 이후에도 하락이 계속되는지를 확인하기 위한 조건입니다.

각 단계는 하루에 한 번씩만 발동합니다. 1·2단계는 장 종료 40분 전 이후에는 발동하지 않지만, 3단계는 장 종료 40분 전 이후에도 발동할 수 있습니다.

서킷브레이커가 발동되면 시장은 어떻게 움직일까?

1

발동 기준 충족

코스피 또는 코스닥 지수가 단계별 하락률에 도달하고 1분간 지속됩니다.

2

시장 전체 거래중단

1·2단계는 해당 시장의 모든 종목 거래가 20분간 중단됩니다. 이 시간에는 취소호가만 허용됩니다.

3

10분간 단일가매매

즉시 연속매매로 돌아가지 않고 10분 동안 주문을 모아 하나의 균형가격을 정합니다.

4

연속매매 재개

단일가 가격이 결정되면 일반적인 가격·시간 우선 방식의 연속매매가 다시 시작됩니다.

1·2단계: 20분 정지＋10분 단일가매매 실제 체감상 일반적인 연속매매로 돌아가기까지 약 30분의 안정화 과정이 필요합니다.

3단계는 재개되지 않습니다 3단계가 발동하면 당일 정규시장 거래가 종료되며, 취소 주문을 포함한 호가 제출도 불가능합니다. 시간외 거래와 자기주식 매매 등도 진행되지 않습니다.

서킷브레이커가 걸리면 내 주식 주문은 어떻게 될까?

거래중단 중에는 새로운 매수·매도 주문이 체결되지 않습니다.

1·2단계 중단 시간에는 기존 주문을 취소할 수 있습니다.

취소하지 않은 미체결 주문은 재개 절차에 남아 있을 수 있습니다.

재개 직전에는 10분간 단일가 방식으로 주문이 모입니다.

시장가 주문은 재개가격 급변 위험이 특히 클 수 있습니다.

3단계 발동 후에는 당일 거래와 주문 제출이 종료됩니다.

걸어둔 주문이 자동으로 취소되나요?

원칙적으로 서킷브레이커가 발동됐다는 이유만으로 모든 미체결 주문이 일괄 자동 취소되는 것은 아닙니다. 1·2단계 거래중단 중에는 취소호가만 허용되므로 주문을 유지할지 직접 취소할지 판단해야 합니다. 다만 증권사의 주문유형, 조건부 주문, 시스템 처리 방식에 따라 세부 동작이 다를 수 있으므로 사용 중인 증권사 안내를 확인하는 것이 안전합니다.

재개 직후 시장가로 팔면 바로 체결되나요?

거래 재개 전에는 10분간 단일가매매가 진행됩니다. 이때 매수·매도 주문을 모아 하나의 가격을 정하므로 주문가격과 수량에 따라 체결 여부가 달라집니다. 급락장에서 시장가 주문을 사용하면 예상보다 낮은 가격에 체결될 수 있으므로 가격을 확인하지 않은 충동적인 주문은 주의해야 합니다.

급락장에서 확인해야 할 순서 지수 하락의 원인 → 서킷브레이커 단계 → 보유종목의 개별 공시 → 미체결 주문 → 현금·신용 비중 순으로 확인하세요. 서킷브레이커 발동 자체만 보고 매수 또는 매도 결정을 내리는 것은 위험합니다.

서킷브레이커·사이드카·VI 차이

시장 전체 서킷브레이커

코스피·코스닥 지수가 급락할 때 해당 시장 전체 거래를 일시 중단합니다.

프로그램매매 사이드카

선물과 현물시장이 급변할 때 프로그램매매 호가의 효력을 5분간 정지합니다.

개별 종목 VI

특정 종목의 체결가격이 급변하려 할 때 2분간 단일가매매로 전환합니다.

구분	서킷브레이커	사이드카	VI
적용 대상	시장 전체	프로그램매매 호가	개별 종목
주요 판단 기준	코스피·코스닥 지수	주가지수선물 및 현물지수	개별 종목 예상 체결가격
방향	하락 시	상승·하락 모두 가능	상승·하락 모두 가능
중단 범위	해당 시장의 모든 종목	프로그램매매 일부 호가 효력	해당 종목을 단일가매매로 전환
지속시간	1·2단계 20분	5분	통상 2분
핵심 목적	시장 전체 패닉 완화	파생시장 충격의 현물 전이 완화	개별 종목 순간 가격급변 완화

사이드카 발동 조건은?

사이드카는 시장 전체 거래를 멈추는 제도가 아닙니다. 선물가격이 급변해 프로그램매매가 현물시장을 한 방향으로 밀어붙일 가능성이 커질 때 프로그램매매 호가의 효력을 5분간 정지하는 장치입니다.

시장	발동 기준	조치
코스피	코스피200 선물가격이 기준가격 대비 5% 이상 상승 또는 하락한 상태가 1분간 지속	해당 방향 프로그램매매 호가 효력 5분 정지
코스닥	코스닥150 선물가격이 6% 이상 변동하고 코스닥150 지수도 3% 이상 같은 방향으로 변동한 상태가 1분간 지속	해당 방향 프로그램매매 호가 효력 5분 정지

상승 사이드카가 발동되면 프로그램 매수호가의 효력이, 하락 사이드카가 발동되면 프로그램 매도호가의 효력이 정지됩니다. 사이드카는 오전 9시 5분 이후 적용되며, 방향과 관계없이 하루 한 차례 발동하는 구조입니다.

VI는 왜 개별 종목에 걸릴까?

VI(Volatility Interruption·변동성완화장치)는 개별 종목의 가격이 순간적으로 크게 움직이려 할 때 연속매매를 잠시 멈추고 2분간 단일가매매로 전환하는 장치입니다.

구분	동적 VI	정적 VI
기준가격	직전 체결가격	직전 단일가 결정가격
주요 목적	순간적인 주문 불균형·오주문 충격 완화	장중 누적된 큰 폭의 가격변동 완화
발동 시 조치	연속매매를 2분간 단일가매매로 전환
적용 범위	해당 개별 종목에만 적용

VI가 걸렸다고 종목에 문제가 생긴 것은 아닙니다

호재·악재 공시, 수급 집중, 낮은 유동성, 대량 주문 등 여러 이유로 VI가 발동할 수 있습니다. VI 자체는 상장폐지나 거래정지 사유가 아니라 가격을 다시 모아 결정하기 위한 단기 안정화 절차입니다.

미국 서킷브레이커와 한국의 차이

미국의 시장 전체 서킷브레이커는 S&P 500 지수가 전일 종가보다 하락한 정도를 기준으로 합니다. 한국과 마찬가지로 세 단계지만 하락률과 중단 시간이 다릅니다.

국가	1단계	2단계	3단계	1·2단계 조치
한국	−8%	−15%	−20%	20분 중단 후 10분 단일가
미국	−7%	−13%	−20%	미 동부시간 오후 3시25분 전 발동 시 15분 중단

미국은 1·2단계가 미 동부시간 오전 9시 30분부터 오후 3시 25분 사이에 발동하면 15분간 시장 전체 거래가 중단됩니다. 오후 3시 25분 이후에는 1·2단계 하락률에 도달해도 거래를 멈추지 않으며, 3단계 20% 하락은 장중 어느 때든 남은 거래시간 전체를 종료합니다.

미국 개별 종목은 LULD 제도를 사용합니다

미국 시장 전체 서킷브레이커와 별개로 개별 주식은 가격이 정해진 상·하단 밴드를 벗어나려 할 때 Limit Up-Limit Down 방식의 거래 일시정지가 적용될 수 있습니다. 한국의 VI와 목적은 비슷하지만 세부 운영방식은 다릅니다.

실제 발동 사례로 이해하기

한국 · 2024년 8월 5일

미국 경기침체 우려와 글로벌 위험자산 회피가 겹치며 코스피와 코스닥 지수가 모두 전일 대비 8% 이상 하락한 상태가 1분간 지속됐고, 두 시장에 1단계 서킷브레이커가 발동했습니다.

한국거래소 공시자료 기준 코스피 역대 6번째, 코스닥 역대 10번째 발동 사례로 기록됐습니다.

미국 · 2020년 3월

코로나19 확산과 유가 급락 우려가 겹치며 S&P 500이 장중 급락했고, 미국 시장 전체 서킷브레이커가 여러 차례 발동했습니다. 당시 7% 하락에 따른 1단계 거래중단이 실제 시장에서 반복적으로 작동했습니다.

이 사례 이후 시장 전체 서킷브레이커가 고속 전자거래 환경에서 어떻게 작동하는지에 대한 분석과 제도 점검이 이어졌습니다.

서킷브레이커 이후 주가는 보통 반등할까?

정해진 방향은 없습니다. 거래중단 동안 새로운 뉴스가 나오거나 매도 주문이 줄면 기술적 반등이 나타날 수 있지만, 위험요인이 해소되지 않으면 재개 후 다시 하락해 다음 단계가 발동할 수도 있습니다. 과거 사례의 평균만 보고 당일 방향을 단정하기보다 시장 충격의 원인과 유동성 상황을 확인해야 합니다.

투자자가 자주 오해하는 내용 7가지

서킷브레이커가 발동하면 모든 주가가 하한가라는 뜻이다.
시장지수의 하락률을 기준으로 하며 개별 종목의 등락률은 서로 다릅니다.

서킷브레이커와 거래정지는 같은 제도다.
서킷브레이커는 시장 전체 급락 대응이고, 개별 기업 거래정지는 공시·상장심사·투자자 보호 사유 등으로 발생합니다.

사이드카가 발동하면 주식거래가 모두 중단된다.
사이드카는 프로그램매매 호가의 효력을 제한하며 일반 투자자의 모든 거래를 멈추는 제도가 아닙니다.

VI는 악재 종목에만 걸린다.
급등과 급락 양쪽 모두에서 발동할 수 있습니다.

서킷브레이커가 끝나면 이전 가격에서 바로 거래된다.
10분 단일가매매를 통해 새로운 균형가격을 결정한 후 연속매매가 시작됩니다.

1단계가 하루에 여러 번 반복될 수 있다.
각 단계는 하루 한 번만 발동합니다.

서킷브레이커 발동은 무조건 매수 신호다.
거래중단은 위험이 매우 커졌다는 신호일 뿐, 반등을 보장하지 않습니다.

서킷브레이커 자주 묻는 질문

서킷브레이커가 발동되면 주식을 팔 수 있나요?

1·2단계의 20분 거래중단 동안에는 매매가 체결되지 않습니다. 기존 주문의 취소는 가능하고, 이후 10분 단일가매매 단계에서 주문이 모인 뒤 가격이 결정됩니다.

미체결 주문은 자동으로 취소되나요?

서킷브레이커 발동만으로 모든 주문이 자동 취소되는 것은 아닙니다. 중단 중에는 취소호가가 허용되므로 유지할 주문과 취소할 주문을 직접 확인해야 합니다.

코스피에 서킷브레이커가 걸리면 코스닥도 멈추나요?

두 시장은 각 시장 지수의 발동 기준을 별도로 판단합니다. 코스피만 기준을 충족하면 유가증권시장에, 코스닥만 충족하면 코스닥시장에 발동합니다. 다만 같은 충격으로 두 시장이 동시에 기준을 충족하는 경우 모두 발동할 수 있습니다.

상승할 때도 서킷브레이커가 발동하나요?

한국 주식시장의 시장 전체 서킷브레이커는 급락에 대응하는 제도입니다. 급등 상황에서는 사이드카나 개별 종목 VI 등 다른 안정화장치가 작동할 수 있습니다.

ETF도 거래가 중단되나요?

시장 전체 서킷브레이커가 발동하면 해당 시장에서 거래되는 ETF를 포함한 종목의 매매가 함께 중단될 수 있습니다. 구체적인 상품과 시장 운영 상황은 한국거래소 공지를 확인하는 것이 좋습니다.

선물과 옵션도 함께 멈추나요?

현물시장 서킷브레이커 발동은 관련 파생상품시장에도 영향을 줄 수 있습니다. 특히 시장 전체 위험관리와 가격연계성을 위해 관련 주가지수 파생상품 거래가 중단되는 구조가 적용됩니다.

서킷브레이커와 하한가는 무엇이 다른가요?

하한가는 개별 종목이 하루에 하락할 수 있는 가격 제한이고, 서킷브레이커는 시장지수가 일정 수준 이상 급락할 때 해당 시장 전체 거래를 중단하는 제도입니다.

코인에도 서킷브레이커가 있나요?

가상자산시장은 거래소별 운영규칙이 달라 한국거래소 주식시장처럼 통일된 시장 전체 서킷브레이커가 적용된다고 보기 어렵습니다. 일부 플랫폼은 개별적인 가격제한이나 거래중단 장치를 운영할 수 있습니다.

함께 보면 좋은 주식용어

사이드카 뜻과 발동 조건 → 변동성완화장치 VI란? → 주식 거래정지와 거래재개 → 프로그램매매란? →

급락장에서는 속도보다 확인이 먼저입니다

서킷브레이커 단계, 미체결 주문, 보유종목 공시와 신용잔고를 차례대로 확인한 뒤 판단하세요.

공식 자료 및 이용 안내 이 글은 2026년 7월 28일 확인한 한국거래소의 시장 일시중단제도, 한국 주식시장 거래 안내, 사이드카·변동성완화장치 운영 기준과 NYSE의 Market-Wide Circuit Breakers 안내를 바탕으로 작성했습니다. 실제 발동 여부와 거래 재개 시간은 한국거래소 시장 일시중단제도, KRX 한국 주식시장 거래 안내, NYSE 거래정보를 최종 기준으로 확인하세요. 본문은 투자판단을 위한 일반 정보이며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.